天风证券：保险行业：中国版IFRS17会计准则深度解读——减少收入但不会减少利润与价值，利润的稳定性将大幅改善

12月24日，财政部正式发布中国版IFRS17会计准则—《企业会计准则第25号——保险合同》（以下简称“新保险合同准则”），在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业自2023年1月1日起执行25号准则，其他企业自2026年1月1日起执行。新保险合同准则有以下主要变化：1、保险收入剔除投资成分且在保障期内分期确认。新准则下保险收入反映保障和服务的转移，主要有3大核心变化点：1）保险收入中剔除投资成分；2）按照保险收入来源来列示其构成，构成项均为模型输出结果；3）保险收入的确认期间由”缴费期”转为”保障期”，收入确认的期间将拉长。这将带来寿险公司保险业务收入大幅下降，但不会减少利润规模。分公司来看，对长期保障型产品占比更高、经营时间较长且存量有效保单数量较多、产品盈利性更高的保险公司更为有利。新准则将倒逼保险公司重新审视当前业务结构和产品策略，未来产品策略关注点将是保单的盈利性。2、保险合同分组将更细致。合同服务边际的释放在保单组层面进行，公司需根据管理的风险类型、利润率、保单年限将保险合同分为更细致的保险合同组，亏损组需要当期确认，不允许