西南证券：房地产行业周报：头部房企销售逆势提升，贷款红线促行业稳定

投资要点头部房企销售逆势提升，建发、绿城、龙光、荣盛和金茂销售增幅较大。克而瑞数据显示，TOP100房企的全年累计全口径销售金额达到130462亿元，同比增长12.4%。头部房企销售金额稳健增长，2020年12月TOP5/TOP6-10/TOP11-20房企单月销售金额同比增长15%/22%/25%，1-12月累计销售金额同比增长8%/6%/16%。重点房企增速位于前三位的为建发房产、绿城中国、龙光集团、荣盛发展和中国金茂，全年累计销售金额分别增长76%、58%、51%、49%和39%。头部房企格局相对稳定，仅绿城中国一家为新晋TOP20，各公司销售排名较2019年变动不大。行业集中度不断提升，各梯度房企的销售金额增速趋于收敛。2020年行业集中度继续提升，TOP5/TOP10/TOP20/TOP100房企的房企市占率分别为20%/29%/43%/76%，较上年分别提升1.4pp/1.1pp/2.2pp/3.4pp。近年来，各梯度房企的销售金额增速呈现分化，但逐步趋向收敛，2020年TOP5/TOP10/TOP20/TOP100房企销售金额增速分别为8%/7%/10%/12%，差异已明