天风证券：机械设备行业：自动化景气度有望延长，锂电+光伏继续领跑成长板块

核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、捷佳伟创、先导智能、国茂股份、中密控股、柏楚电子，关注迈为股份重点组合：金辰股份、建设机械、中联重科、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、拓斯达、至纯科技、美亚光电、克来机电、星云股份本周专题：高端制造业具备融资红利，工业企业盈利改善尚在起点，看好自动化高景气延长制造业本轮明显享受融资红利。我们选取了中信分类下的汽车、家电、3C、轻工、医药、机械、电力设备等作为主要制造业，计算其现金流量表中的“筹资现金流入”这一指标，该指标衡量了企业吸收投资所收到的资金和借款所收到的现金，可以发现制造业本轮筹资现金流入增速明显高于房地产行业，这与以往自动化高景气周期区间均明显不同。制造业筹资现金流入增速这一指标具备一定前瞻性。回顾前两轮周期，该指标具备2-4个季度的前瞻性，由于筹资现金流入增速尚未见顶，顶部预计出现在2020Q4或2021Q1，我们认为本轮自动化高景气周期有望延续到2021H1末甚至下半年。从工业企业利润同比增速这一指标来看，自动化景气度也有望超预期延长。回顾以往三轮自动化高景气度周期，我们看到每一轮工业企业利润增速基本持续两年为正