国金证券：通信行业周报：国产算力链迎多重利好，海外光通信方案加速迭代

1）国产算力链本周迎来多重利好。模型端看，DeepSeek官宣发布DeepSeek-V3.1，该模型使用了UE8M0FP8Scale的参数精度，并大幅调整了分词器及chattemplate。UE8M0FP8浮点格式用于适配下一代国产芯片，有望推动国产AI芯片大规模放量。此外竞争格局看，英伟达要求鸿海集团、三星电子、Amkor等供应商停止H20芯片生产。伴随国产大模型能力迭代升级、国产芯片量产爬升，我们长期坚定看好AI芯片的国产替代。2）海外光通信方案加速迭代。英伟达官网再提CPO交换机商用时间。Quantum-XInfiniBand交换机预计将于2026年初投入商用，Spectrum-X以太网交换机预计将于2026年下半年投入商用，建议关注太辰光等CPO产业链内公司。同时英伟达推出跨区域扩展（scale-across）以太网新网络技术NVIDIASpectrum-XGS，可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，能突破大规模AI基础设施性能和效率的极限，同时降低能耗和运营成本。此外，谷歌积极引入OCS技术构建超节点方案，Coherent和Lumentum均表示，已经获得了O