光大证券：半导体行业跟踪报告之一：全球半导体景气高企，投资主轴关注设计龙头

全球半导体景气：各大机构晋湄上调2020年全球半导体销售额塯长预期。各大半导体研究机构普遍将2020年半导体销售额同比增速从-10%上修至2%。台积电2020年9月收入创历史新高，单月营收为1275.84亿元新台币，同比增长24.9%。联发科2020年9月收入创历史新高，单月营收为378.66亿新台币，同比增长61.2%。中国大陆是2020年全球半导体景气高企的核心驱动力，从时间线上来看，2020年上半年，疫情影响下半导体下游如移动终端等需求有所疲软，但因疫情带来的口罩机、额温枪、红外成像仪等疫情标签需求快速上涨，口罩机用IGBT厂商、额温枪用MCU厂商、红外成像仪厂商业绩均有较好表现。同受疫情影响：居家办公产品如笔电、平板电脑、云视频等需求快速增长，相应带动存储类和服务器类公司业绩大幅上扬。2020年下半年：疫情好转下，原2019年预期需求向好的5G手机、消费类产品需求逐渐恢复，电源管理产品、功率器件等需求大幅增长，另外新能源汽车加速发展、物联网等带动半导体行业进入高景气度周期。全球8英寸产能紧缺，半导体行址高景气度加速。受5G手机、汽车、物联网等渗透率快速提升，电源管理、功率器件等