东吴证券：中航西飞（000768）-2023年中报点评：盈利能力有望回升，主力机型交付需求大

中航西飞(000768)事件：公司发布2023年中报。2023年上半年实现营收195.56亿元，同比增长2.28%，实现归母净利润5.65亿元，同比增长17.08%。投资要点营收增速承压，前瞻指标较好：中航西飞2023年上半年实现营收195.56亿元，同比增长2.28%，实现归母净利润5.65亿元，同比增长17.08%，扣费净利润5.41亿元，同比增长20.90%。其中第二季度实现营收116.13亿元，同比增长0.02，归母净利润3.30亿元，同比增长0.45%，扣费净利润3.18亿元，同比增长7.47%，公司收入增速承压。截至2023H1末公司存货263.99亿元，同比减少2.66亿元，合同负债190.00亿元，同比减少28.15%，前瞻性指标增速虽降低，但仍表征当前主力机型有大量的交付需求。股权激励激发公司活力，业绩发展有望步入新台阶：公司2023年2月7日公告已经完成第一期限制性股票激励计划的首次授予登记工作。以13.45元/股的价格授予261名激励对象共计1309.5万股限制性股票。激励对象包括公司董事、高级管理人员以及对公司经营业绩和持续发展有直接影响的管理、技术和业务骨干，