国信证券：互联网：海外垂类AI专题（5）-AI进行时，软件公司效能初显

摘要 本报告跟踪了美股软件公司2023年四季度AI应用的产品进展以及对业务的影响。自2023年11月以来，海外微软的M365Copilot产品和Adobe的Firefly产品正式公开并开启收费，标志着海外AI应用全面进入商业化落地的阶段。 此外，我们还观察到B端SaaS公司Palantir、Salesforce都相继发布了AI平台产品，商业化于2023年三季度开始体现，AI产品核心作用于：①提高产品效率、新增SKU，产生新的付费点。如：微软M365Copilot功能定价30美元/月、SalesforceSalesGPT功能定价50美元/月。如：C端产品，教育DuolingoMax口语训练功能（尚未GA）定价168美元/年、是原来Super会员的两倍。如我们跟踪的港股美图公司将大量AI功能（AI头像、AI滤镜等）加入原有会员权益，2023年会员付费率从2.3%提升至3.7%。 ②扩大了原有产品的使用深度和客户范畴。如：Palantir表示AI拉动商业客户增长、降低产品使用门槛，构筑第二成长曲线。 ③产生新的需求，客户AI兴趣浓厚。如：云端数据监控公司Datadog“AI原生客户”在四季度