东吴证券：经纬恒润（688326）-2023半年报点评：电子新品放量在即，H2有望实现扭亏！

经纬恒润(688326)投资要点公告要点：公司公布2023年半年报，业绩符合我们预期。2023年H1实现营收16.97亿元，同比+1.61%，环比-27.82%；实现归母净利润-0.89亿元，同比-188.92%，环比-166.24%；实现扣非归母净利润-1.10亿元，同比-415.51%，环比-228.83%。2023年Q2实现营收9.58亿元，同比-0.35%，环比+29.67%；实现归母净利润-0.02亿元，同比-101.18%，环比亏损收窄；实现扣非归母净利润-0.17亿元，同比-117.05%，环比亏损收窄。业务季节性特征+研发投入持续增长，公司业绩短期承压。公司研发服务及解决方案为项目制，收入确认集中在下半年，尤其是四季度，23H1实现合同收入3.5亿元，同环比-5.98%/-37.60%，上半年收入占比较低。公司持续加大研发投入，2023H1研发费用率同环比+8.36/+9.06pct，实现研发费用4.25亿元，同比52.46%，研发人员新增581人，同比+31.1%。营收季节性+研发投入刚性提升使得公司业绩短期承压。新业务新客户不断突破，多项汽车电子产品放量在即。公司电