东海证券：非银金融行业周报：金租管理办法征求意见，建议把握非银估值低位配置机遇

投资要点：行情回顾：上周非银指数下跌2.6%，相较沪深300超跌0.37pp，其中券商与保险指数呈现同步下跌态势，分别为-2.81%和-2.69%。市场数据方面，上周市场股基日均成交量8579亿元，环比上一周降低0.56%，两融余额1.65万亿元，环比上一周小幅降低0.1%，股票质押市值2.7万亿元，环比上一周降低2.1%。券商：经济预期较弱导致市场较为悲观，建议把握估值低位的配置机遇。上周受PMI数据不及预期与美国降息节奏后移影响，市场较为悲观，新年首周表现不佳，但高股息板块关注度抬升。我们判断现阶段宽基指数处于历史绝对低位，短期下行空间有限，若有一定的政策催化与资本正向流入，有较大概率激活β属性，建议左侧布局优质券商，把握估值低位的配置机遇。保险：开门红首周销售符合预期，价值增长值得期待。在去年开门红前期低基数、去年末对开门红节奏调整的背景下，1月到账率在逐步提升，草根了解到部分险企已完成去年1月NBV的70%以上，对今年开门红的价值增长保持乐观。同时，新年伊始，险企《基本法》也迎来进一步修改完善，大多根据前期代理人分级制度的指引进行了优化，去年火爆的销售奠定了队伍续期收入的基本盘