英大证券：金点策略晨报：4月A股开门红，热点切换快速，踏准轮动节奏-260402

观点： 总量视角 【A股大势研判】 4月首个交易日，亚太市场开门红。周三日经225指数大涨超5%，韩国kospi指数涨幅超8%，受此情绪带动，沪深三大指数集体收涨超1%，科创50指数涨幅超3%。盘面上看，板块个股普涨。美中不足的是两市成交额整体低迷，依旧维持在2万亿附近。 具体看盘面结构，呈现热点轮动加速与高低切换并存的格局，进一步印证了存量博弈的特征。一方面，医药板块强势，游戏、光伏、算力等方向多点开花，显示资金仍在积极寻找做多突破口；但另一方面，周二领涨的高铁概念周三高开低走、跌幅居前，热点的快速切换，增加了短线操作的难度。 美国和伊朗释放出缓和信号，但地缘局势的不确定性并未完全消除。美联储货币政策走向、地缘政治局势的演变仍可能对全球风险偏好形成扰动。但中国能源结构多元化、对国际局势波动的内在缓冲能力正在增强，同时最新公布的制造业PMI数据重回扩张区间，印证了经济景气度的改善，对市场情绪起到了显著提振作用。综上所述，A股的修复之路可能一波三折，以时间换空间的概率较大。中长期慢牛格局未变。操作上，高抛低吸，踏准板块轮动节奏，或是占优策略。