中银证券：社会服务行业双周报：冬季冰雪旅游概念升温，海南岛封关在即

前两交易周（2025.11.17-2025.11.28）社会服务板块下跌1.13%，在申万一级31个行业排名中位列第8。伴随气温下降，旅游出行市场步入淡季，但冰雪旅游概念近期逐步升温。我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据 前两交易周上证综指累计下跌2.55%，报收3888.60。沪深300累计下跌2.19%，报收4526.66。社会服务板块下跌1.13%，在申万一级31个行业排名中位列第8。社会服务板块跑赢沪深300指数1.06pct。社会服务子板块及旅游零售板块中1个上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育（+3.67%）、专业服务（-0.17%）、酒店餐饮（-1.34%）、旅游及景区（-4.03%）、旅游零售（-10.48%）。 据航班管家，11.24-11.30全国民航执行客运航班量103130架次，环比上周减少0.31%，是19年同期水平的104.15%。其中国际航班量13214架次，恢复至2019年的85.93%，环比+0.44%。 双周要闻 冰雪旅游相关主题升温。伴随气温降低，北方多地滑雪场“开板”，冰雪旅游季即将开始。当前，国内主要冰雪游目的地航班预定热度、酒店、民