东吴证券：保险Ⅱ行业点评报告：《关于引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》点评-引导经营长期主义，发挥险资中长期资金优势

投资要点事件：财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），以进一步加强国有商业保险公司长周期考核，并对其投资管理提出了相关要求。《通知》面向四大国有商业保险主体集团和有关商业保险公司。《通知》向中国人保（集团），中国人寿（集团），中国太平（集团），中国再保险（集团）和其他有关商业保险公司下发，旨在引导险企长期稳健经营，更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，加强对国有商业保险公司的长周期考核。引导ROE长期考核，由当年度ROE变为“50%的3年ROE几何平均数”+“50%的当年度ROE”，降低保险公司短视冲动行为。此前《商业保险公司绩效评价办法》中明确保险类金融企业考核指标包括30%的盈利能力状况指标+25%的经营增长状况指标+25%的偿付能力状况指标，其中盈利能力状况指标包括净资产收益率（ROE）、总资产报酬率、收入利润率、支出利润率，合计权重30%。《通知》将经营效益指标的ROE由当年度ROE变为“50%的3年ROE几何平均数”+“50%的当年度ROE”，以加强国有商业保险公司长周期考核。根据相关答记者问，本次《通