国信证券：交运行业2024年9月投资策略暨中报小结：中报业绩披露完毕，看好快递及油运的旺季表现

核心观点 航运：航运企业中报整体表观增速不及预期，但是不乏亮点，集运方面，中远海控Q2业绩实现较快增长，但是我们预计由于收入确认及船东提价的延后效应，三季度业绩或有望继续维持较快增长。油运方面，中远海能业绩略高于预告值，上半年虽原油运输的运价表现较为疲软，但是成品油运受益于红海危机绕行，LR船型表现优异，考虑到年内的供给刚性低增，如美联储降息、OPEC+取消减产，需求的释放有望带动运价快速上行，静待油运的旺季表现。即期市场方面，本周航运整体仍存较大压力，油运方面，在超大型油轮VLCC的带动下，运价再度下行，但是目前仍在淡季，运价的反复较为合理，我们坚定看好VLCC船型的旺季运价弹性，龙头船企有望迎来戴维斯双击，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，本周主要航线仅美西线小幅反弹，市场整体仍较为担忧经济衰退，但是考虑到美国或将较快迎来降息，或对美线贸易货量存在拉动效应，我们认为短期无需过度悲观，考虑到三季报有望继续实现较快环比增长，建议继续关注中远海控。 航空：本周整体和国内客运航班量环比下降，整体/国内客运航班量环比分别为-2.1%/-2.2%，相当于2019年同期的107.4