信达证券：石油加工行业大炼化周报：芳烃市场有所降温，聚酯产业链价格重心下行

本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至2月6日当周，国内重点大炼化项目价差为2515.90元/吨，环比变化+9.33元/吨（+0.37%）；国外重点大炼化项目价差为1104.12元/吨，环比变化+6.94元/吨（+0.63%）。截至2月6日当周，布伦特原油周均价为67.33美元/桶，环比变化-0.60%。 【炼油板块】周前期，特朗普计划同伊朗对话，重启核谈判，地缘风险降温，叠加哈萨克斯坦油田及美国原油产量逐渐恢复，供应压力回升，国际油价大幅下跌。周中期，美国击落一架伊朗无人机，伊朗武装快艇逼近悬挂美国国旗的油轮，有媒体报道称原定的美伊谈判取消，地缘风险溢价迅速回归，叠加美印达成贸易协议，有望提振需求，国际油价宽幅反弹。周后期，美国与伊朗同意周五举行核谈判，缓解了市场对伊朗供应中断的担忧，地缘风险溢价回落，油价有所回落。2026年2月6日布伦特、WTI原油价格分别为68.05、63.55美元/桶，较2026年1月30日分别-2.64、-1.66美元/桶。成品油方面，本周国内外成品油价格价差偏震荡运行。 【化工板块】本周成本端支撑有限，化工品价格偏震荡运行，部分产品短期供给影响，