东吴证券：汽车行业点评报告：特斯拉2Q23季报：短期降价盈利承压，看好未来FSD高增长

投资要点2023Q2单车ASP/单车净利环比回落，毛利率同环比下滑，主要系公司“以价换量”市场策略奏效。1）营收方面，2023Q2特斯拉实现营业总收入249.27亿美元，同环比分别为+47.20%/+6.85%；其中汽车销售总额212.68亿美元，同环比分别为+45.65%/+6.54%，汽车销售业务收入207.01亿美元，同环比分别为+47.72%/+6.71%，汽车租赁业务收入5.67亿美元，同环比分别为-3.57%/+0.53%。2023Q2能源收入15.09亿美元，同环比分别+74.25%/-1.31%；服务及其他收入21.50亿美元，同环比+46.66%/+17.04%。2023年上半年特斯拉合计实现营业收入482.56亿美元，同比+35.21%。2）利润方面，2023Q2公司实现归母净利润27.03亿美元，同环比分别+19.65%/+7.56%，归母净利率10.84%，同环比-2.50pct/+0.07pct。2023年上半年特斯拉合计实现利润52.16亿美元，同比-6.47%，归母净利率10.81%。单季度交付再创新高，价格下调后单车净利小幅下滑。2023Q2特斯拉全球交