中银证券：智能驾驶专题之四：2026智驾展望：向上升阶与向下平权的双轨渗透

2026年，高阶智驾有望开辟独立增长赛道，不受汽车行业销量承压的影响。当前，高阶智驾技术渐进迭代，进入稳定量产期，政策端持续发力也为行业增长保驾护航，产业链呈现“自上而下”逐步完善的发展态势。随着智驾平权时代的开启，我们认为第三方智驾系统企业和注重性价比智驾方案的企业有望从中受益。 支撑评级的要点 2026年汽车产业预期较弱，但智驾渗透率与销量脱钩。2025年，我国新能源车渗透率接近60%，成为销量主力。但补贴减少、竞品增加、成本提升正在削弱2026年汽车行业的预期。在此背景下，附加值更高、能够进一步提升用户驾驶体验的高阶智驾成为2026年汽车行业的重要增长亮点，从“加分项”变成“必选项”。随着高阶智驾渗透率和产业链价值显著提升，商用车和特种场景商业化应用落地，高阶智驾开辟出了一条独立增长的赛道，不受汽车行业销量承压的影响。 高阶智驾技术接近成熟，政策为高增长保驾护航。智能驾驶技术正从基础ADAS向高速NOA、城市NOA、Robotaxi进行渐进式迭代，产业周期步入稳定量产期；政策端持续发力为智能驾驶高增长保驾护航，与汽车行业整体波动形成对冲。到2029年，中国L2+级智驾方案市场规模