海通国际：消费行业7月投资策略：6月指数止跌回升，需求增速有所放缓

需求：6月重点跟踪的8个行业多数保持正增长。实现双位数增长的行业包括餐饮、次高端及以上白酒、速冻食品；个位数增长的行业包括啤酒、软饮料、调味品和乳制品；仅大众及以下白酒负增长。与上月相比，多数行业增速放缓，其中有去年疫情导致的基数原因，也有消费力恢复缓慢的原因。预计今年下半年，整体需求增速将抬升。成本：棕榈油、小麦价格涨幅明显。6月啤酒期、现成本走势分化，现货下跌3.1%而期货上涨3.2%；方便面和调味品期货上行4.5%/2.5%；其他消费品成本小幅波动。具体来看，玻璃期货大涨7.7%，现货成本跌超6%，纸浆期货上涨1.1%，瓦楞纸现货下跌2.8%。直接原材料部分，棕榈油期、现走强，拉升16.4%/10.7%，小麦期货、现货涨幅达8.9%/2.6%，大豆期货上行3.5%，豆粕、原奶现货走弱2.1%/1.0%，本月白糖现货企稳，期货微跌。资金：外资重回净流入，调味发酵品的北上资金减持居前。截至6月底，陆股通资金当月净流入140.3亿元（上月净流出121.4亿元），其中沪股通净流出56.0亿元，深股通净流入196.3亿元；食品饮料板块市值占比为5.7%，较上月降低0.11pct。港股通资金