信达证券：中国石油（601857）-全产业链盈利改善，上半年业绩创历史同期新高

中国石油(601857) 事件：2026年8月30日晚，中国石油发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入15,274.91亿元，同比增长5.34%；实现归母净利润1,039.34亿元，同比增长23.74%；实现扣非后归母净利润1,055.33元，同比增长25.46%；实现基本每股收益0.57元，同比增长23.91%。 其中，公司第二季度实现营业收入7,911.08亿元，同比增长13.50%，环比增长7.43%；实现归母净利润556.02亿元，同比增长49.52%，环比增长15.04%；实现扣非后归母净利润559.54亿元，同比增长49.00%，环比增长12.86%；实现基本每股收益0.30元，同比增长49.51%。 点评： 上半年全产业链盈利改善，经营业绩再创历史同期新高。油价端，2026年1、2月油价在供需偏宽松背景下小幅震荡，3月受美伊冲突升级、霍尔木兹海峡通航受阻影响，国际油价大幅上涨；二季度国际原油延续一季度地缘主导逻辑，月度走势呈“4、5月高位震荡、6月快速跳水”特征。根据iFind数据，2026年上半年布伦特平均油价为87.60美元/桶，同比上涨23.71