中信证券经纪(香港)：南亚科技和TechInsights要点-260902

摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月28日发布的题为《NanyaandTechInsightstakeaways》的报告，英伟达评论对存储看法偏乐观，南亚科技预计强势将持续至2028年。中信里昂维持此前观点，即在AI系统中存储而非算力是关键瓶颈，未来几年需求可能仍将领先于供应。英伟达在其业绩电话会上的评论中表示，需求正从超大规模云服务商扩展至企业和主权AI客户，其由存储采购驱动的2,800亿美元供应和产能承诺（环比增长134%），对存储前景构成利好。本周，中信里昂与南亚科技进行了交流，并参加了TechInsights的一场线上演示，中信里昂总结了关键要点。分析维持对三星电子、SK海力士和美光的积极看法。 与南亚科技电话交流：DDR4需求强劲，短缺将持续 南亚科技在全球DRAM市场拥有约1%的份额，预计由AI热潮驱动的DRAM短缺和价格上涨将持续至2028年。 成熟的DDR4DRAM产品占其收入的66%，而DDR5仅贡献约10%。由于主要DRAM供应商正专注于DDR5和HBM，南亚科技预计将在高盈利的DDR4DRAM领域维持强劲市场份额。 尽管全