国金证券：通信行业周报：NVIDIA在CES大会上发布多款新品，国产算力链加速向上

1）NVIDIA在CES大会上发布多款新品：A）NVIDIARubinGPU搭载了第三代Transformer引擎。这款NVFP4实现的推理计算能力高达50petaflops（Blackwell的5倍），训练计算能力高达35petaflops（Blackwell的3.5倍），加速了对于推理性能的布局。B)NVIDIAConnectX-9超级网卡从2×400G方案升级成2×800G方案，带宽增加带来高端光模块需求增加。同时，英伟达推出了基于BlueField-4DPU构建的推理上下文内存存储平台，我们认为这将带来机柜之间互连的增加，推动单芯片对应光模块配比增加。C)发布了采用CPO技术的Spectrum-6以太网交换机，CPO在scale-out域有望迎来放量。D）RubinNVL72机架实现了100%液冷，且支持45摄氏度的进水温度。意味数据中心不再需要高能耗的冷水机组，利用自然冷却或温水循环即可散热，推动液冷渗透率的进一步上升。2）国内AI企业密集上市：1月8日智谱挂牌，同日国产通用GPU厂商天数智芯登陆港交所，次日AI大模型企业MiniMax港交所上市，三者密集上市标志国内大模型、