太平洋证券：今天国际（300532）-经营保持稳健，在手订单增加

今天国际(300532) 事件：公司发布2025年年报，收入23.61亿元，同比减少0.29%；归母净利润2.35亿元，同比减少14.94%；扣非后的净利润1.92亿元，同比减少24.95%。 经营保持稳健。2025年，公司毛利率为24.36%，相对于去年同期下降了2.41个百分点；销售费用率为2.04%，同比下降了0.35个百分点；管理费用率为5.09%，同比提升了0.19个百分点；研发费用率6.33%，同比提升了0.16个百分点；净利率为9.96%，同比下降了1.72个百分点。 在手订单充裕。截止2025年年底，公司新增订单36.46亿元，其中传统新能源、烟草、石化等传统行业的订单额为30.35亿元，其他潜力行业的订单额为6.11亿元；传统深耕行业尚未确认收入订单额为42.71亿元，其他潜力行业尚未确认收入订单额为9.20亿元，合计为51.91亿元。公司持续拓展海外市场，新增海外订单3.00亿元，国际化步伐稳健迈进。 深化智能制造+机器人布局。公司构建了“智能制造研究院+软件/机器人子公司”协同研发体系，形成系统解决方案、工业软件、智能装备等核心技术矩阵。依托自主低代码平台、数据中