国金证券：石油化工行业研究：地缘与供需博弈延续

本周行情综述 原油：本周油价震荡回落。本周继续处于供需基本面与地缘交易的博弈中。周中美国与委内瑞拉的冲突风险上升以及乌克兰无人机袭击俄罗斯石油出口港口使原油价格周内冲高。周内OPEC月报确认三季度全球进入供应过剩以及俄罗斯可能在伊斯坦布尔恢复与乌克兰的谈判打压原油价格上行空间。截止11月13日，WTI现货收于58.69美元，环比-0.74美元；BRENT现货收于62.34美元，环比-1.69美元。EIA11月7日当周商业原油库存环比+641.3万桶，前值+520.2万桶。其中库欣原油环比-34.6万桶，前值+30万桶。汽油库存环比-94.5万桶，前值-472.9万桶。炼厂开工率环比+3.4%至89.4%。美国原油库存上升，净进口量环比增加。美国产量1386.2万桶/天，美国净进口数据环比+54.5%。截至11月7日当周，美国活跃石油钻机数环比持平至414部。 炼油：国内炼油毛利小幅改善，汽油需求有限但北方进去赶工季，户外开工叠加双十一物流运输支撑柴油需求。海外柴油裂解价差继续由于俄乌冲突处于高位。本周国内主营炼厂平均开工负荷为78.31%，较上周下跌0.33个百分点。山东地炼常减压装置