山西证券：连城数控（920368）-业绩在预告范围之内，海外市场开拓有望超预期

连城数控(920368) 事件描述 2月26日，公司发布2025年业绩快报公告，预计公司实现营业收入21.9亿元，同比下降61.4%；归母净利润7829万元，同比下降77.0%，公司归母净利润在业绩预告范围之内。 事件点评 光伏行业产能过剩设备需求承压，业绩阶段性下滑。公司2025年利润大幅下滑，主要是因为国内光伏行业供需错配，产能过剩导致下游企业设备需求相对较弱。公司主营的光伏设备业务继续承压，同时基于谨慎性原则公司计提了必要的减值准备，导致业绩呈现阶段性下滑。 海外业务开拓能力优异，积极把握潜在需求。公司深入洞察市场需求，积极与海外的潜在客户沟通交流。公司主动开展系统化、前瞻性的技术积累与创新研究，正在积极把握国内外市场潜在的应用需求与合作机遇。 公司开拓海外市场核心优势主要有：（1）公司具备丰富的海外市场运营经验，已在美国、越南设立全资子公司（具备每月近百台单晶炉生产能力），实现深度本地化运营，更贴近和服务全球客户；（2）公司美国子公司于2013年并购了美国500强企业斯必克(SPX)旗下拥有70余年历史的凯克斯(KAYEX)单晶炉事业部，助力隆基绿能成为全球光伏龙头，公司在知识