中国银河：银行业行业动态报告：经济与社融数据偏弱，存款利率与LPR向下调整

经济数据同比偏弱，投资继续承压、内需潜力有待释放5月规模以上工业增加值同比增长3.5%，增速低于4月；固定资产投资额同比大幅下滑21.15%，主要受制造业与房地产投资增速下滑影响；受益于去年同期低基数效应，5月社会消费品零售总额同比增长12.7%，但2年复合增速仅2.55%，增长动力偏弱，内需潜力有待进一步释放；5月出口同比下降7.5%，增速转负；PMI录得48.8%，位于荣枯线以下。社融信贷继续低于预期，居民部门贷款小幅改善5月新增社融1.56万亿元，低于2万亿元的预期值，信贷和政府债增速回落、叠加企业债和表外融资减少是主因。5月，新增人民币贷款1.22万亿元，同比少增6011亿元；新增政府债券5571亿元，同比少增5011亿元；企业债融资和表外融资减少2175亿元和1459亿元。居民部门信贷投放小幅改善。5月，新增居民部门贷款3672亿元，同比多增784亿元；其中，短期贷款和中长期贷款同比多增148亿元和37亿元。企业部门贷款结构偏优，中长期贷款持续增长。5月，新增企业部门贷款8558亿元，同比少增6742亿元。其中，短期贷款同比少增2292亿元，中长期贷款同比多增2147亿元，票