东吴证券：有色金属行业跟踪周报：贵金属市场对美联储加息预期计价充分，土耳其央行抛售黄金加剧市场波动

投资要点 回顾本周行情（3月23日-3月27日），有色板块本周上涨2.78%，在全部一级行业中排名第一。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中能源金属板块上涨13.38%，小金属板块上涨3.05%，工业金属板块上涨1.37%，金属新材料板块下跌0.21%，贵金属板块下跌2.33%。工业金属方面，市场前期对名义利率走高定价充分，随着美伊和谈信号初现，工业金属价格触底反弹。贵金属方面，土耳其共和国中央银行（CBRT）在过去两周内共计以直接出售+黄金掉期的方式抛售了58.4吨黄金，贵金属价格持续承压；本周五黄金与原油价格同步上涨，这一情景为中东局势加剧以来的首次出现，标志着市场对名义利率的交易已较为充分，黄金的抗通胀与避险属性逐步回归。 周观点： 铜：国内冶炼厂集中检修致社库快速下行，海外高库存仍抑制铜价上行空间。截至3月27日，伦铜报收12,141美元/吨，周环比上涨2.59%；沪铜报收95,930元/吨，周环比上涨1.26%。供给端，截至3月27日，本周，进口铜矿TC下跌至-64美元/吨，国内矿源紧缺加剧，叠加3月底开始国内冶炼厂检修情况开始增加，以及铜价下行后前期高价废铜难以流入市