安信证券：青鸟消防（002960）-2023H1业绩实现稳中有升，α价值凸显

青鸟消防(002960)事件：公司发布2023年中报业绩：2023H1，公司实现销售收入22.52亿元，yoy+10.02%；实现归母净利润2.87亿元，yoy+21.41亿元；实现扣非归母净利润2.63亿元，yoy+13.14%，单Q2，公司实现销售收入14.21亿元，yoy+9.23%，归母净利润2.10亿元，yoy+23.47%，实现扣非归母净利润2.01亿元，yoy+18.41%。点评：收入端实现稳中有升，利润增速跑赢收入增速。2023H1公司利润增速跑赢收入增速，主要系一方面公司海外业务开拓顺利，上半年美元、加元升值较快给公司带来较大汇兑收益，另一方面公司政府补助与投资收益等非经常性损益发生额较大。单Q2，公司在单季度毛利率略有下滑背景下扣非归母净利润仍增加18.41%，主要系汇兑收益及利息收入主要发生于Q2影响管理费用科目，同时公司精益管理成效显现，公司综合费用率有所下降。综合毛利率有所下滑，但净利率水平有所提升。公司2023年上半年整体实现毛利率37.02%，总体保持稳定。从主要业务分项毛利率来看：①通用消防报警毛利率42.5%，较去年同期略有回升；②应急照明与智能疏散业