东海证券：宁波银行（002142）-公司简评报告：规模延续良好增长势头，资产质量优异

宁波银行(002142)投资要点事件：公司公布2023三季报。Q1-Q3，公司实现营业收入472.35亿元（+5.45%，YoY），实现归母净利润193.49亿元（+12.55%，YoY）。9月末，公司不良贷款率为0.76%（持平，QoQ），不良贷款拨备覆盖率为480.57%（-8.39pct，QoQ）。核心观点：受存款定期化、外币存款利率上行、贷款降息影响，Q3净息差随行业继续收窄，导致利息净收入增长较慢。手续费及佣金净收入与广义投资收益好于预估。收入端承压情况下，减值计提力度环比减弱以平滑业绩，其基础则是扎实的资产质量与厚实的拨备垫。Q3公司关注类贷款占比与不良率环比稳定，均保持行业优异水平。我们根据Q3数据更新资产负债平均利率及营业支出基准，业绩预测相应调整。规模增长：Q3公司资产规模延续较快增长，总资产同比增长15.31%（预估14.17%）。结构上，贷款净额同比增长19.22%（预估19.57%），上半年，公司响应政策号召，发力消费信贷并适度增加住房按揭贷款投放，对公及个人贷款均实现较快增长，以上领域良好势头或在Q3得以延续。金融投资同比增长17.99%（预估14.27%），