东吴证券：上市险企11月保费数据点评：严格执行“不得大幅提前”预收保费，“开门红”意向预录推进

事件：上市险企披露2023年11月保费数据，累计原保费同比增速及对应收入排序：中国太保(8%至3987亿元)、中国人保(7%至6132亿元)、中国平安(5%至7384亿元)、中国人寿(4%至6146亿元)和新华保险(2%至1597亿元)。保费表现符合预期。寿险：当前仍处于预定利率调整后业务消化期，业务数据仍在深度调整中，11月银保“报行合一”负面影响稍减，原保费同比增速有所回升。2023年11月，寿险当月原保费同比增速排序如下：平安寿险及健康险(3%)、中国人寿(-1%)、人保寿险及健康险(-3%)、新华保险(-12%)和太保寿险(-19%)，单月保费同比增速较上月有所回升，但仍以负值为主。11月，人保寿险的长期首年、趸交和期交首年保费单月同比增速开始回升（长期首年由同比增速-57.0%升至-14.6%，趸交同比增速由-14.8%降至-13.0%），依旧均为负值。主要系3.5%定价利率的停售提前透支消费者需求，各公司仍在2024年开门红和4Q23收官工作中寻求平衡。11月银保“报行合一”负面影响稍减，在银行中收持续面临压力的背景下，部分银行提出“以量补价”积极寻求深层次的银保合作。太保