中国银河：汉钟精机（002158）-2023年半年度报告点评：业绩表现出色，真空泵产品收入高增

汉钟精机(002158)核心观点：事件公司发布2023年半年报，上半年实现归母净利润3.66亿元（扣非3.52亿元），同比增长48.56%（扣非增长60.39%）。利润增速高于营收增速，产品结构优化提升盈利能力2023年上半年，公司实现营收17.69亿元，同比增长29.19%，归母净利润3.66亿元，同比增长48.56%。公司上半年业绩表现出色，利润增速高于营收增速，主要由于公司优化产品结构、进行预算管理，实现降本增效和提升盈利能力，带来净利润高增。上半年，公司期间费用增长显著但费用率总体控制良好，其中研发费用增长36.53%，主要系公司持续增大研发投入力度；财务费用同比增长164.25%，主要系汇兑损失较去年增加；管理费用率为3.78%，较22年同期下降0.88pct，控费成效明显。光伏景气叠加半导体国产替代双重逻辑共振，真空泵涨势强劲公司真空泵业务延续高景气，2023年上半年，公司真空产品营业收入为7.46亿元，同比增长45.00%，毛利率为43.66%，（提升2.09pct）。在光伏领域，由于光伏制造企业Topcon产能大幅扩张，HJT产能逐步放量，真空泵产品需求保持高增。1）光