五矿证券：电气设备行业：“六张网”建设提速，电网迈入成长周期

事件描述 2026年8月19日，国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”（2家电网+3家电信运营商+N家算力相关企业）协调机制，加大统筹力度，形成工作合力，共同推动重大项目加快建设。 事件点评 上半年电网投资节奏“高开低走” 2026年上半年国内电网基建投资完成额为3027亿元，同比增长4.0%，投资落地节奏呈现明显的“高开低走”态势，前4个月累计增长32.4%，然而5月、6月单月投资额分别下滑29.6%和17.6%。虽然二季度增速下滑有2025年同期“531抢装潮”带来的高基数影响，但上半年整体投资增速仍然低于市场预期。 从宏观层面看，下半年“六张网”投资亟待加速 上半年电网投资的阶段性疲软，亦与宏观基本面紧密相关。2026年二季度，国内GDP增速录得4.3%，其中政府性投资与广义基建投资增速出现明显回落。在宏观经济面临一定有效需求不足的背景下，逆周期调节的必要性与紧迫性显著提升。政策端对此已作出积极且密集的响应。继2026年4月中央政治局会议首次提出建设“六张网”（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物