英大证券：金点策略晨报：高位科技股降温，后市A股或进入震荡-260624

观点： 总量视角 【A股大势研判】 周一A股市场放量大涨后，周二沪深三大指数大幅回调，盘面的反转打破了短期平稳上涨节奏，场内情绪回落，亚太股市整体同步走弱，日韩、港股等主流指数悉数收跌。盘面上看，市场资金开启明显的高低切换行情，前期涨幅巨大、估值偏高的高位科技标的大面积下跌，而低位防御性品种获得资金青睐。 除外围市场联动下跌，A股自身的结构性调整是本次回调的核心内因。本轮科技行情持续上涨后，积累了大量获利盘，估值处于高位，资金兑现需求累积，高位筹码松动。叠加6月末机构半年考核等短期因素，场内部分资金开启获利了结模式，成为拖累大盘下行的主要力量。 展望后市，市场或进入多空博弈的平衡震荡周期，高位科技板块的大幅波动行情或刚开启，短期难现连续拉升走势，反复震荡洗牌将成为常态。市场风格或进入高低估值轮动的新阶段，低位权重板块迎来阶段性补涨机会。 操作上，适度“高低切换”和“均衡配置”。逢高减持仍处高位的纯主题科技股（特别是业绩不佳的标的），耐心等待科技股估值消化后的布局机会；将仓位向估值合理、基本面扎实的传统蓝筹板块倾斜，如医药、大金融（券商银行）、公用事业（电力燃气）等，保持均衡配置。