海通国际：保险行业8月月报：产品切换后寿险增速回落，车险保费持续回暖

8月单月人身险公司保费同比-0.3%，主要受产品切换影响。健康险保费同比+2%，产险保费同比+3%，均由负转正，我们依然看好龙头险企的长期竞争优势。负债端显著改善，估值低位，安全边际高，建议关注行业相关投资机会。8月单月人身险公司保费同比-0.3%，由正转负，主要受新旧产品切换所致。1）2023年1-8月人身险原保费29465亿元，同比+13.1%，规模保费34251亿元，同比+12.0%；可比口径下，人身险公司原保费收入同比+13.7%。8月单月人身险公司原保费规模达2013亿元，同比-0.3%（7月增速为+27.5%）。我们预计8月新单保费增速明显回落，主要是由于预定利率下调、新旧产品切换所致。2）1-8月保户投资新增交费（万能险为主）同比增长8%，投连险同比-44%。8月单月保户投资新增交费同比+23%，较7月增速回落7pct；投连险同比-31%，较7月降幅收窄9pct。3）目前中国人寿已经率先推出2024年开门红产品，包括“鑫耀龙腾”两全险（3年交8年满期）、“鑫禧龙腾”年金险（3年交8年满期）、“鑫耀鸿图”年金险（10年交15年满期）和“鑫耀年年”养老年金险（3年交）。我们预