西南证券：2026年6月PMI数据点评：输入性压力逐步缓解，“AI+”产业需求接力-260701

点评 摘要：制造业方面，6月制造业PMI超预期回升0.3个百分点至50.3%，新订单指数（51.2%）和生产指数（51.4%）扩张加快，且需求回暖节奏领先生产。受高温天气影响，7月制造业PMI存在季节性回落压力，然而AI+相关行业外需较强，6月形成的扩张动能预计能够部分延续到7月；进出口方面，6月新出口订单和进口指数分别升至50.1%、49.6%。6月中旬美伊签署谅解备忘录，但地缘风险不确定性仍高，7月外需或承压回暖；从制造业细分行业看，高技术制造业（53.5%）和装备制造业（52.5%）PMI回升，持续扩张；消费品制造业PMI较上月回升0.5个百分点至50.2%，主要受“618”电商大促需求拉动。7月，海外国家的备货需求将持续为高技术产业带来需求，“618”大促后消费品需求或阶段性回落，7月消费品制造业PMI或承压回落；分企业类型看，大、小型企业PMI分别回落至50.7%、48.2%，中型企业PMI回升至50.5%，主要得益于专项债单月发行量创年内新高，拉动中游配套产业链需求释放；价格和库存方面，主要原材料购进价格指数（54.2%）和出厂价格指数（48.2%）持续回落，输入性成本压力