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山西证券:研究早观点-260306.pdf |
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【今日要点】
【行业评论】通信:周跟踪(20260223-20260301)-英伟达业绩超预期,3月催化剂密集关注市场波动下的布局良机
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【今日要点】
【行业评论】通信:周跟踪(20260223-20260301)-英伟达业绩超预期,3月催化剂密集关注市场波动下的布局良机
【投资要点】
行业动向:
1)英伟达公布FY2026Q4业绩,数据中心业绩超出市场预期,网络业务同环比大幅增长。英伟达2026财年第四财季实现营收681亿美元,同比增长73%,环比增长20%,高于分析师普遍预期,净利润达430亿美元,同比增长94%,环比增长35%。其中,数据中心营收在第四财季收入623亿美元,同环比分别增长75%、22%,HyperscaleCSP仍然是最大客户类别。在数据中心营收中,第四财季计算、网络分别实现营收513亿、110亿美金,网络产品同环比分别增长263%、34%,表现亮眼。公司认为,增长动力主要来自面向GB200、GB300的的NVLink计算架构出货以及以太网和InfiniBand平台发展,我们认为铜连接、1.6T光模块相关产业链公
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