海通国际：古越龙山（600059）-2023年中期业绩点评：二季度业绩表现亮眼，“四化”战略布局正当时

古越龙山(600059)事件。23年H1公司实现营业收入7.9亿元，同比增长0.5%；归母净利润0.9亿元，同比增长0.1%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长4.7%。2Q23实现营业收入2.8亿元，同比增长25.3%；归母净利润0.3亿元，同比增长49.0%；扣非归母净利润0.3亿元，同比增长77.2%。聚焦核心战略单品，引领黄酒品类升级。23年H1公司中档高酒/普通酒实现营收5.4/2.1亿元，同+2.2%/-2.5%，主要系22年Q1存在提价后的基数压力，且仍受到疫情的短暂扰动。Q2场景全面开放，公司聚焦核心战略产品，积极开展消费者培育工作，中档高酒/普通酒营收同比+54.7%/-9.0%。下半年，公司将继续打造战略单品“只此青玉”，树立黄酒品类标杆，力争实现4万箱的销售目标。公司持续拓展大北方，挺进大西南，深耕成熟市场，23年H1分区域来看，上海/浙江/江苏/其他地区/国际销售营收同比+0.2%/-4.5%/+0.3%/+5.5%/+8.6%，营收占比-0.1pct/-1.7pct/持平/+1.7pct/+0.2pct，持续完善全国化的销售网络。积极推进“越酒行天下”，提升消