山西证券：农业行业周报：生猪行业持续亏损，关注后续产能去化

本周（4月20日-4月26日），沪深300指数涨跌幅为0.86%，农林牧渔板块涨跌幅为-3.15%，板块排名第31；子行业中其他种植业、果蔬加工、肉鸡养殖、其他农产品加工、粮油加工表现位居前五。 本周猪价环比回升，生猪养殖亏损收窄。截至4月24日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.7/10.06/10.63元/公斤，环比上周分别+12.14%/8.64%/10.38%；平均猪肉价格14.95元/公斤，环比上周+3.82%；截至4月24日，仔猪平均批发价格15.50元/公斤，环比上周-6.06%。截至4月24日，自繁自养利润为-339.99元/头，环比增长约106.24元/头；外购仔猪养殖利润为-183.95元/头，环比增长约106.53元/头 饲料行业的竞争已经从单纯的产品竞争逐渐进入到产业链价值的竞争，行业加速整合，市场份额进一步往具有研发优势、规模优势、产业链配套服务优势等头部企业集中。在行业整合的大趋势下，我们看好海大集团的机 会：（1）公司凭借高效的内部管理、有效的业务激励、以及突出的产业链服务优势，国内市场份额得到持续提升；（2）亚非拉地区饲料业务的市场容量大，仍属一片