西南证券：沃尔德（688028）-2023年三季报点评：规模效应显现，Q3业绩大幅增长

沃尔德(688028)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收4.2亿元，同比增长56.1%；实现归母净利润0.75亿元，同比增长119.8%。Q3单季度来看，实现营业收入1.8亿元，同比增长59.9%，环比增长32.0%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长192.7%，环比增长34.8%。鑫金泉并表、刀具业务持续拓展，营收高速增长；规模效应体现，毛利率同比提升。公司全资子公司鑫金泉于2022年9月并表，受其并表以及2023年3季度3C行业需求旺盛、公司持续拓展数控刀具新行业新客户等因素影响，营收保持高速增长。2023年前三季度，公司综合毛利率为44.8%，同比减少2.3个百分点；Q3单季度为47.4%，同比增加4.5个百分点，环比增加5.1个百分点。公司毛利率同比提升主要系规模效应体现。规模效应显现，期间费用率大幅下降，净利率同比大幅提升。2023年前三季度，公司期间费用率为27.0%，同比减少5.5个百分点；Q3单季度为21.9%，同比减少9.3个百分点，环比减少5.4个百分点。2023年前三季度公司净利率为17.6%，同比增加5.4个百分点；Q3单季度