开源证券：农林牧渔行业周报：旺季托底叠加大猪偏紧支撑猪价中枢，年货节后移宠物食品1月动销有望边际走强

周观察：旺季托底大猪偏紧支撑猪价，年货节后移宠物板块有望边际走强供需错配下“价强量弱”，旺季托底叠加大猪偏紧支撑猪价中枢。据涌益咨询，截至2026/1/16，全国生猪均价12.77元/公斤（周环比+0.19、同比-3.01）。供给端，1月样本屠宰量回落，出栏均重上行且散户权重提升，重猪兑现抑制上行斜率；需求端，白条价修复至16.65元/公斤，毛白价差回升至约3.96元/公斤，旺季消费形成支撑。结构侧肥标差平稳、大猪未显著转松；库存端冻品库容率回落，去库验证承接改善，“价强量弱”更偏供给紧而非控量堆库。展望后市，节前备货+去库延续支撑，二育低位回升增强“抽水”效应，预计猪价与毛白价差仍有阶段性修复空间，春节前偏强震荡。 年货节节奏后移叠加履约保障，1月宠物用品动销有望边际走强。2026春节期间宠物用品三大变化：（1）2026年年货节较2025年明显推迟至1月中旬开始，抖音商城年货节于1月16日正式开启（2025年年货节为1月3日）；京东年货节于1月23日进入预热、1月25日开启正式期（2025年年货节为12月24日），宠物用品12月尾为平销期，动销更偏向于1月集中体现。（2）类目侧，猫/