东吴证券：纽威股份（603699）-受益下游高景气&产品高端化，Q2业绩延续高增趋势

纽威股份(603699)投资要点受益下游景气回升，Q2业绩延续高增趋势公司披露2023年半年度业绩预告：预计2023上半年实现归母净利润3.0-3.6亿元，同比增长59%-90%，扣非归母净利润3.1-3.7亿元，同比增长67%-98%。单Q2实现归母净利润2.0-2.6亿元，同比增长67%-116%，扣非归母净利润2.1-2.7亿元，同比增长84%-134%，延续Q1高增趋势。我们判断公司业绩高速增长，主要系：（1）石化、海工等下游高景气，公司充分受益；（2）钢材等原材料价格有所下降、公司高端产品占比提升、产能利用率提升摊薄费用，提升综合盈利水平；（3）海外为公司重要收入来源，2022年占比达59%，Q2汇兑收益增强整体盈利。展望下半年，石化、海工等下游景气度有望延续，公司产品高端化优化业务结构，业绩有望持续增长。中高端工业阀门需求常青，国产替代趋势明显公司当前以国内外能源行业为主要目标市场，兼顾电力、海工、造船、精细化工、新能源等市场。中期看，（1）能源需求仍将继续增长，油气炼油、能源与化工行业长期向好趋势不改。其中，LNG占比提升将拉动管网发展需求，阀门作为管网关键部件有望充分受