东海证券：医药生物行业周报：呼吸系统疾病高发，关注相关投资机会

投资要点：市场表现：上周（11.20-11.24）医药生物板块整体上涨1.61%，在申万31个行业中排第4位，跑赢沪深300指数2.45个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌2.98%，在申万31个行业中排第15位，跑赢沪深300指数5.63个百分点。当前，医药生物板块PE估值为28.8倍，处于历史中低位水平，相对于沪深300的估值溢价为170%。上周子板块中，涨幅前三的是中药、医药商业、化学制药，分别上涨4.67%、2.38%、2.02%。个股方面，上周上涨的个股为346只（占比77.0%），涨幅前五的个股分别为粤万年青（45.2%），四环生物（34.7%），常山药业（32.2%），英诺特（30.8%），联环药业（22.9%）。市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为7.20万亿元，在全部A股市值占比为8.06%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为3901亿元，占全部A股成交额的8.67%，板块单周成交额环比上升33.10%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流入合计为4.14亿元；净流入前五为博瑞医药、众生药业、以岭药业、鲁抗医药、四环生物。呼吸道感染性疾病研究专