国金证券：石油化工行业研究：市场关注委内瑞拉冲突可能带来的风险溢价

原油：本周油价震荡。由于路透社等外媒报道印度石油公司仍然继续采买俄罗斯原油，油价回落。但周五华尔街日报称美国考虑打击委内瑞拉军事设施的消息再次拉高地缘溢价。尽管特朗普予以否认，但市场仍高度关注美国可能袭击委内瑞拉的风险。短期原油价格继续以地缘交易为主。截止10月30日，WTI现货收于60.57美元，环比-1.22美元；BRENT现货收于65.5美元，环比-0.48美元。EIA10月24日当周商业原油库存环比-685.8万桶，前值-96.1万桶。其中库欣原油环比+133.4万桶，前值-77万桶。汽油库存环比-594.1万桶，前值-214.7万桶。炼厂开工率环比-2%至86.6%。美国原油库存下降，净进口量环比减少。美国产量1364.4万桶/天，美国净进口数据环比-59.8%。截至10月24日当周，美国活跃石油钻机数环比+2部至420部。 炼油：炼油毛利边际下滑，汽油需求支撑持续减弱；柴油需求短期受物流与基建支撑，但随天气转冷，传统旺季近尾声，需求整体下滑。本周国内主营炼厂平均开工负荷为80.5%，较上周下跌0.39个百分点。山东地炼常减压装置平均开工负荷为52.3%，较上周上涨2.26个