华鑫证券：计算机行业周报：小红书Video-Thinker打破工具依赖，DeepSeek推出mHC

投资要点算力：算力租赁价格平稳，小红书Video-Thinker打破工具依赖小红书推出Video-Thinker视频推理模型，打破行业外部工具依赖。其通过创新数据集构建与“SPO+GRPO”两阶段训练，实现核心能力内化。7B版本在双重评测中确立SOTA，关键基准准确率领先显著，核心指标大幅提升，性能优于外部工具方案，为视频推理开辟内生智能新范式。AI应用：Character.AI周访问量环比+8.32%，DeepSeek推出流形约束超连接2026年1月1日，由DEEPSEEK公司发布、其创始人梁文锋署名的一篇学术论文，正式公开了一种名为mHC（流形约束超连接）的全新架构设计。这一方法能够在参数量为27B的模型上，仅引入约6.7%的额外训练时间开销，即可实现显著的性能提升，标志着在提升模型能力与效率的探索道路上迈出了关键一步。AI融资动向：Kimi完成35亿C轮融资，Meta收购Manus2025年12月31日，中国大模型企业月之暗面（Kimi）宣布完成5亿美元（约35亿元人民币）C轮融资，阿里、腾讯、王慧文等投资方超额认购，投后估值达43亿美元。本轮融资后，Kimi现金持有量超100亿