中银证券：2026年A股中报快评：业绩点评-260903

2026H1全部A股/全A非金融营收同比7.6%/6.6%、业绩同比19.4%/22.2%，Q2单季业绩同比29.4%/28.2%，进一步加速修复；结构上弹性集中在上游资源与TMT/AI硬件，中游传统与下游消费地产仍弱。 2026A股中报整体营收温和回升，利润增速领跑营收，Q2单季度业绩较Q1持续加速上行。整体来看，全部A股/全A非金融/全A非金融石油石化三大口径上半年营收与业绩增速均高于一季度水平，其中上半年整体业绩同比增速达19.4%，盈利修复态势明确。Q2单季营收、业绩同比及环比数据均实现正向增长，市场盈利复苏节奏持续走强。 上半年A股行业业绩分化特征显著，受美伊冲突带来的高油价环境影响，上中下游行业景气度差异明显： 上游资源板块整体表现强势，有色金属、基础化工、煤炭等细分领域营收与业绩均实现大幅增长，石油石化业绩同比大增、营收同比仅3.9%，二季度依旧保持高弹性，其中有色金属上半年业绩同比增速超100%；工业金属利润爆发力突出，而贵金属增长节奏有所收敛。与此同时，地产链上游行业持续承压，钢铁、建筑材料业绩同比大幅下滑，成为上游板块的主要拖累。TMT硬件依托AI产业趋势实现高增长