东吴证券：华域汽车（600741）-2023三季报点评：核心客户产销回暖，利润环比高增长！

华域汽车(600741)投资要点公告要点：公司发布2023年三季报，业绩符合我们预期。2023年Q3实现营收445.9亿，同比+0.1%，环比+11.0%；实现归母净利润19.0亿，同比-19.5%，环比+35.0%；实现扣非归母净利润17.5亿，同比-22.3%，环比+44.3%。上汽系客户产销回暖，核心客户有望迎来新一轮周期向上。2023Q3公司核心客户上汽大众/上汽通用/上汽乘用车产量分别为33.97/26.79/23.58万辆，环比分别+30%/+2%/+6%，上汽系车企产销在三季度环比回暖，推动公司Q3营收环比增长。三季度特斯拉全球产量31.10万辆，同环比分别-15%/-36%，产销略微承压，展望Q4及明年，特斯拉车型换代有望开启新一轮产品向上周期，公司作为核心供应商有望直接受益。毛利率略微承压，增效控费效果显著。2023Q3公司毛利率为12.27%，同环比分布-1.7pct/-0.3pct，主要受国内主机厂降价及外部汇率提升影响。三季度公司内部管控效果良好，在收入同环比提升的前提下期间费用绝对值同环比略降，期间费用率为8.7%，同环比-0.5pct/-1.5pct，其中销