国金证券：机械行业研究：看好半导体设备内外共振，关注农机、机器人视觉板块

行情回顾 本周板块表现：上周（2026/6/22-2026/6/26）5个交易日，SW机械设备指数下跌3.41%，在申万31个一级行业分类中排名第14；同期沪深300指数下跌1.48%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨19.57%，在申万31个一级行业分类中排名第4；同期沪深300指数上涨5.15%。 核心观点 继续看好本轮高端制造新周期下国产机器视觉厂商弹性。机器视觉行业作为高端制造业最大公约数环节，将充分受益这轮AI催化下高端制造业资本开支需求。在半导体精密检测、高端工业3D检测等高壁垒场景，精度提升必须依靠多相机布局、高端光学升级与多目融合算法迭代，带来机器视觉行业量价齐升，价值较传统方案有所提升。 农机5月内销大超预期。根据国家统计局，2026年5月我国规模以上企业生产大/中/小型拖拉机分别1.1/2.0/1.0万台，同比+46.5/+13.1/-9.1%，大拖占比26.7%。粮食价格对农机周期的领先逻辑长期验证，叠加农业集约化、高标准农田建设推进，跨区作业大量增加，大马力拖拉机需求结构性提升。 内外共振，继续看好半导体设备方向，板块或有望从国产替代进阶为全面出海阶段。