国信证券：互联网：被低估的CPU与爆发的Agent时代：全球服务器CPU市场规模测算和趋势分析

摘要 需求端：AIAgent驱动CPU范式转移，从配套配角到核心主力，配比、需求、价格、产业格局全面重构。根据GPU出货、柜内柜外划分、各场景CPU厂商份额和ASP假设（下同），测算2030年全球服务器CPU市场将突破2000亿美元。英伟达、谷歌、Intel等巨头均确认配比趋势，英伟达VeraCPU\RubinGPU采用1:2配比，谷歌TPUV8与CPU为1:2，IntelCEO预判未来将走向1:1均衡，甚至可达4:1。 收入端：AI服务器CPU市场呈现量价齐升的高景气特征。测算2030年全球服务器CPU总出货量达6700万颗，较2025年增长3倍；市场规模从2025年312亿美元增至2070亿美元，年复合增长率46%。AI服务器CPU需求由柜内配套+柜外扩容双轮拉动，测算总CPU:GPU配比从2026年1:3升至2030年0.93:1，接近1:1均衡。 格局端：全球服务器CPU市场从Intel、AMDX86双雄争霸，转向X86阵营守成、ARM阵营快速崛起的三足鼎立格局，架构差异决定场景适配边界。测算2030年Intel份额39%、AMD21%、ARM从2025年的11%提升至27%。