东吴证券：纳微科技（688690）-2023年中报点评：Q2业绩环比改善，下游项目不断丰富，看好长期成长空间

纳微科技(688690)投资要点事件：2023年8月24日晚公司发布2023年半年度报告，2023H1营收2.95亿元（+0.45%，括号内为同比，下同），归母净利润3183万元（-80.72%），扣非归母净利润1934万元（-81.16%）。2023Q2营收1.63亿元（+6.59%），归母净利润1947万元（-81.31%），扣非归母净利润1335万元（-71.25%）。业绩短期承压，Q2环比提速：剔除2022年核酸检测用磁珠收入，2023H1营收同比增长14.04%，单Q2同比增长约22.1%；在此基础上若剔除2023H1赛谱仪器并表收入，则2023H1与2023Q2营收分别同比增长2.2%/11.3%。剔除股份支付费用摊销和赛谱仪器投资收益影响后，2023H1归母净利润为9387万元（-25.5%），扣非归母净利润8138万元（-29.31%）。剔除股份支付费用后公司2023H1销售/管理/研发费用分别同比增长29.8%/26.4%/69.6%,在需求下行压力下，公司收入增速放缓但费用仍处于高位，叠加子公司赛谱仪器等亏损，导致归母净利润同比下滑。环比来看，公司2023Q2营收环