国海证券：安井食品（603345）-2023年半年报点评：B端餐饮复苏，业绩继续保持高增

安井食品(603345)事件:安井食品发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入68.94亿元，同比增长30.7%，实现归母净利7.35亿元，同比增长62.1%；实现归母净利率10.66%，同比上升2.07pct。投资要点:收入和利润增速位于预告上限，业绩增长强劲。公司Q2单季度实现营业收入37.04亿元，同比增长26.1%；实现归母净利3.74亿元，同比增长50%；实现扣非归母净利3.50亿元，同比增长72.42%。今年二季度整体宏观经济较为疲软的情况下，公司快速适应行业发展及变化，不断抢占竞争对手存量市场，彰显了持续发展韧性。主业平稳增长，预制菜肴增速更高。今年以来，餐饮端随着场景放开，供应链修复，国内B端餐饮呈现逐步复苏态势，带动公司速冻火锅料制品及速冻菜肴制品持续稳健增长，上半年和Q2速冻鱼糜制品分别同比增长20.79%和13.6%，速冻肉制品分别同比增长22.47%和16.77%。叠加新柳伍的并表效应，速冻菜肴制品上半年和Q2分别同比增长58.19%和54.36%。C端直营商超等渠道在去年高基数下人流减少，使得直营商超渠道的各消费品普遍表现不佳，加之C端各细分渠道呈现碎片化