东吴证券：捷佳伟创（300724）-_300724_周尔双

捷佳伟创(300724)投资要点业绩持续高增，符合公司预期：2023前三季度公司营收64.1亿元，同比+50%，其中归母净利润12.2亿元，同比+49%，扣非归母净利润11.3亿元，同比+48%；Q3单季营收23.2亿元，同比+47%，环比+8%，其中归母净利润4.7亿元，同比+51%，环比+13%，扣非归母净利润4.4亿元，同比+50%，环比+13%。规模效应下公司盈利能力持续提升：2023前三季度公司毛利率为27.9%，同比+2.4pct，净利率为19.2%，同比-0.1pct，期间费用率为7.2%，同比+2.8pct，其中销售费用率为1.9%，同比-0.4pct，管理费用率（含研发）7.6%，同比+0.3pct，财务费用率-2.2%，同比+2.9pct；Q3单季毛利率30.4%，同比+5pct，环比+0.7pct，净利率20.5%，同比+0.7pct，环比+1.2pct。在规模效应的优势下，公司的盈利能力加强，毛利率、净利率稳步提升。存货&合同负债高增，订单充沛保证业绩增长：截至2023Q3末公司存货为181.1亿元，同比+156%，合同负债164亿元，同比+182%，主要系销售