东吴证券：策略周评：Seedance2.0和人形机器人春晚出圈-260223

事件1：2026年2月16日，千问上线全新一代大模型Qwen3.5-Plus。此次升级实现了从纯文本模型到原生多模态模型的代际跃迁，在推理、编程、Agent智能体等全方位基准评估中均表现优异，性能媲美Gemini3，且token价格仅为其1/18。千问3.5基于阿里云AI基础设施高效完成了原生多模态训练，同时依托顶级视觉能力，实现了从Agent框架到Agent应用的新突破。 事件2：2026年2月16日央视马年春晚热点纷呈，Seedance2.0大模型以春晚为首个公开应用场景完成首秀，深度参与多项节目视觉制作。Seedance2.0为春晚“AI生成影像+实景舞台扩展”的创新模式提供了核心技术支撑，参与了《贺花神》、《驭风歌》、《快乐小马》等节目的视觉定制，完成了规模化应用的首次实战检验。春晚作为Seedance2.0落地的首位用户，展现出国产AI模型在文化内容创作领域的产业化潜力。 事件3：2026年2月21日，美国人工智能巨头OpenAI正向投资者更新长期资本支出规划，计划到2030年实现总计约6000亿美元的算力支出。该公司同时正推进一轮规模可能超过1000亿美元的融资计划。Ope